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影响大宗商品交易价格的因素

2019-11-13 03:29:11    57次浏览

大宗商品交易市场时时刻刻都在波动,影响这一市场的因素复杂多样,那具体有哪些呢?最核心的又是哪些?

大宗商品交易价格的影响因素——供需

对于工业品、农产品等各类大宗商品来说,供需是决定它们价格波动最核心的因素。如果有涉猎过这个市场的交易,你应该会发现每次供需面一出消息,商品价格会迎来短线波动。理论上,当供过于求,商品价格就会走低;而当供不应求,商品价格就会走高。供应面一般涉及库存、产量、出口等数据,而需求面一般涉及消费、进口等。而除了关于短期的供需,大宗商品交易者还得关注供需周期的规律。

大宗商品交易价格的影响因素——经济周期

经济周期也是非常关键的因素,这涉及需求面的变动。这个很好理解。你想想,当全世界都穷得响叮当的时候,大家又怎么会有钱来消费供应商提供的大宗商品产品呢?一旦需求面削弱,那对大宗商品价格就是一大利空。

而从交易面来理解也很简单,在不同的经济周期,大宗商品交易者肯定会随着实际情况调整头寸,那价格肯定也会受到影响。根据美银美林的时钟投资理论,在经济过热的时候,往往“商品为王”,而滞胀期,大宗商品交易会被投资者舍弃。

大宗商品交易价格的影响因素——季节与气候

熟悉黄金市场的交易者都知道,黄金交易是有季节性规律的。每年的第一节度和第三节度的金价(1463.00, 9.30, 0.64%)表现都会非常靓丽,其中8月最为突出,涨价概率高达80%,这跟消费大国的需求暴增有关。除了黄金,原油(56.55, -0.25, -0.43%)、农产品等各类大宗商品交易都有季节性规律。原油、农产品还很容易受到气候的影响,一般遇到飓风季油价就可能会上涨。研究清楚这些规律有助于布局中长线交易。

大宗商品交易价格的影响因素——利率与美元汇率

根据统计,在绝大部分时间里,美元汇率和大宗商品整体呈现反向相关的关系,尤其是黄金,因为大宗商品以美元计价。当然,这不是一个绝对的关系,美元也会和大宗商品同向上涨。因此我们进行研究时不能从单一层面考虑。

大宗商品交易价格的影响因素——政策与地缘

国家有关期货或者金融市场的政策调整可能会影响到大宗商品价格,这些政策调整包括宏观层面的大政策、交易所的规则修订、手续费等各种费用政策调整等等。此外,地缘局势也是很关键的因素,尤其对于黄金和原油。一般中东地区发生冲突,受避险驱动金价大概率上涨,而原油因为供应被干扰也可能会上涨。

大宗商品交易价格的影响因素——品种联动性

最后一种因素很容易被忽视。金十此前的文章中也提过,大宗商品的分类和品种很多样。而这些品种之间肯定存在某种关联性,甚至可能是“牵一发而动全身”的关系。在有色金属板块,铜、锌和铝的涨跌相关性很强;在能源化工的板块,橡胶、PVC、PTA、燃油在走势上也具有很强的相关性;而在农产品领域,豆粕、豆一、豆油、棕榈油、菜油这几个品种在价格上高度相关。研究清楚这些关联性,对于大宗商品交易来说很有帮助。

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